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7月11日以來，滬鎳期貨持續(xù)飄紅，日K線上收出五連陽，累計漲幅逾7%。周一一根大陽線突破了前期區(qū)間震蕩上沿，進一步打開了上行的想象空間。分析人士指出，需求好轉、庫存下降點燃了市場的做多熱情，但供應偏松的格局并未改變，向上空間存疑。
庫存下滑點燃樂觀情緒
受鎳價反彈影響，菲律賓第二大鎳礦生產商GloBAl Ferronickel總裁Dante Bravo近日表示，全球鎳價已觸底，中國持續(xù)下滑的鎳礦庫存也將支撐鎳價在年內反彈，且鎳價將在2018年進一步上漲。
金瑞期貨分析師涂禮成認為，短期鎳價反彈的邏輯是：“不銹鋼庫存持續(xù)下滑至歷史同期偏低水平，短期需求好轉推升不銹鋼價格，不銹鋼生產利潤擴大，鋼廠增加產能利用率，并且近期青山印尼和江蘇德龍不銹鋼逐漸放量，增加了對鎳金屬的需求，利好鎳市場。”
金瑞期貨提供的數(shù)據(jù)顯示，截至7月上旬，無錫和佛山兩地不銹鋼庫存繼續(xù)微降3000噸至24.8萬噸，無錫地區(qū)庫存增加，佛山地區(qū)庫存繼續(xù)下滑。
東吳期貨研究所陳龍表示，滬鎳低位大漲是因需求好轉和市場樂觀情緒帶動。不銹鋼社會和廠內庫存降至正常偏低水平后，鋼價快速反彈，鋼廠利潤回升刺激復產。據(jù)了解，此前轉產普碳鋼的四家鋼廠目前已全部切換回來。產業(yè)鏈利潤得到修復，幾大主產區(qū)鎳鐵生產普遍盈利，上周中高品味菲律賓鎳礦期貨價格上調1美元/噸。鎳供應在數(shù)量和盈利上都沒問題，但近期不銹鋼價走強傳導至鎳價、下游補原料庫存帶來的鎳需求轉好已替代供應寬松，并開始主導盤面。
華泰期貨分析師吳相鋒則認為，此輪鎳價上漲主要是鎳鐵自身因素，電價上調導致的成本轉嫁，因不銹鋼和精煉鎳庫存均在下降，引發(fā)市場樂觀情緒。